没人能成为巴菲特

在伯克希尔·哈撒韦公司(伯克希尔) Hathaway)迎来五十分经过年年的纪念日,使就职基金和大工业中心是第四音级大公司,多达一万名职员。因而成绩就来了。:华跳伦巴舞菲特(沃伦) 巴菲特)这是谈不上效法的吗?换句话说,,Omaha贤人(贤者) of Omaha)将要容许复制的人?

巴菲特的现世的合作伙伴Charlie Munger(查利) 芒格)思惟,结论效法巴菲特的人太少了。。他在本年写信同伙的信中写道。,辩论我所持的论点另一边地方必然要尝试更多形形色色的版本的伯克希尔SY。。名人是一种最适宜条件的专制版图。,在很长长度时期内,它极信任一点钟思惟首领。,让他不休先进。。

我们的不克不及径直跳到84岁——至多半个小时。,基于伯克希尔哈撒韦的宏大成,同时幼小的有基金或公司喜爱它。,真使惊奇。时期的流逝。,在他的信中,巴菲特和芒格回忆起他在一点钟更大的S击中要害运作方法。。据我看来,这些阅历可以缩减到3条主题句。,它们击中要害两种可以适合于另一边。,第三个不克不及容许复制的。。

第一,责任耐性。辩论芒格的供述,巴菲特不变的直接行动一种近的残酷无情的行为的耐性。。伯克希尔哈撒韦本来是个弃子——一家渐渐走向结束当日广播的美国纺织厂——同时他在从事后的宁愿10年内仅收买了另一边两家客人。但他回绝渴望增长。,但耐性准备妥有品质的公司的呈现。

现今,巴菲特思索事物的时期跨度仍宏大于。现今,经商界判别高管和基金导演四分经过业绩,对冲基金推进公司偿还现钞,银行经理们推进吞并和收买。,在很的微观环境下,3至5年一向被数数现世的。。这是私募股权基金的收买。、加强和销客人所需的时期。。

为了巴菲特,随着那个为老年人省钱的人。,这近乎是霎时的。。最好的坐果来自于价钱看涨而买入和持胸中有数十年的使就职。,让复利和重行使就职的股息在这过来某一特定历史时期的精巧的出它们的令人陶醉。就像信里写的俱。,在伯克希尔在的50年里,仅标普500说明的(规范普尔) 500)股指获利将范围11196%。

微观地看,绝大多数融资和买卖战役大致如此是挥霍钱财钱。,次要是为了劝告者和文案人员的使发生兴趣。,并未能使使就职者利益。。最好的决议通常是很做的。,巴菲特写道。价钱看涨而买入,停车站,控制。

以第二位条,保持新二等兵。伯克希尔是一家份上市的公司。,但其运作的很多地侧面的更像是一家二等兵公司。。这是一家二等兵资本化敲钟。、笨重的使就职基金是巴菲特称之为拥抱的使惊奇院子。。通常的客人规矩不快用于它。

已经,伯克希尔的经商根本是直言的的。。巴菲特结论收购难以对付的的铭刻于和经商放肆,这是谈不上的。、利润率较高的公司,或许买通这些公司的份。。去,要不是GEICO和另一边承保人,伯克希尔也保留围栏。、受雇公司、建筑商、汽车商人和另一边很多地人。、普通、不变客人。

客人所发生的现钞用于客人的再使就职。,或许12bet备用网址,别处使就职。他控制200亿一元纸币的现钞和库藏公司债券。,关闭大的管保理赔或另一边主修兑换。,万一他需求,可以借更多(欧盟公司债券在发行)。伯克希尔的同伙拿不到现钞——它不偿还股息——但该公司的每张表决权份价值万一元纸币。

伯克希尔公司,非常都相似地私营客人。。他们不需求发布财务坐果。,回复辨析成绩,解说业绩体现的短期动摇,要不是Nebraska Omaha的最适宜条件专制者。,何苦和东西接触到。。巴菲特对这些公司的首席执行官紧抱工钱。,偶然也会解聘他们。。更,大致如此,它们可以不受使卡住地任务。。

招引客人主和导演销公司,巴菲特本人对经商帝国的版图给了他相当大的优势。。他们可能性不熟练的说服难以完成的的价钱(与甩卖的运转)相形,但他们可以说服富有的达到,持续在犯人。。

第三条,保持新公平距。这是最不克不及适合的敲警钟。,憎恨我们的几乎颇使惊奇。,但没大人物把巴菲特的得分称为积极的怪癖。。要不是使就职、找寻买卖并在Berkshire境外经纪,他幼小的对别的事实感兴趣。。巴菲特的生计经过,Roger Lovins M(罗杰) 洛温斯坦称之为一套耐性。、一点钟有纪律和推理的逸才。。

认识到需求辨别并收购一点钟强势铭刻于。、一点钟30年后仍然难以对付的的公司是一回事。,但要用巴菲特的气质和毅力去做。,这近乎是谈不上的。。芒格在信中写道。,在过来的50年里,他的合伙人的艺术家的说服了养育。,它不同的篮球运动体育家。。

他也有一点钟原文的优势。,即在战后的的客人和增长起作用的期(他能安息撑过其间的几次衰退)对美国秩序押下现世的赌注。是否在出现,在中国1971或非洲的的人也有很的艺术家的。,这也问中国1971或非洲的赶上美国的秩序位。。

没大人物能变得巴菲特。,但芒格是对的。:你可以从他随身学到很多东西。,你剧照时期。。

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